Phân tích độ nhạy trong excel giúp chúng ta nghiên cứu vãn sự không chắc chắn rằng trong áp sạc ra của quy mô với sự thay đổi của các biến đầu vào. Nó chủ yếu triển khai kiểm tra mệt mỏi về các giả định được quy mô hóa của công ty chúng tôi và dẫn đến những hiểu biết sâu sắc về quý hiếm gia tăng.

Bạn đang xem: Cách dùng hàm table tính độ nhạy

Trong toàn cảnh định giá bán DCF, so sánh độ tinh tế trong excel quan trọng hữu ích trong tài chủ yếu để lập quy mô giá cổ phiếu hoặc độ tinh tế định giá đối với các mang định như tốc độ tăng trưởng hoặc giá bán vốn.

Trong nội dung bài efix.vnết này, công ty chúng tôi xem xét so sánh độ nhạy dưới đây trong Excel để lập mô hình DCF một phương pháp chuyên nghiệp.

Một bảng tài liệu biếnBảng dữ liệu hai biếnTìm kiếm mục tiêu

Quan trọng tốt nhất - thiết lập xuống so với độ nhạy cảm trong mẫu mã Excel

Tìm hiểu các kiểu BẢNG DỮ LIỆU một đổi mới và hai đổi mới trong excel

Phân tích độ nhạy trong Excel

# 1 - so sánh độ nhạy của bảng tài liệu một biến hóa trong Excel

Chúng ta hãy rước ví dụ về Tài bao gồm (Mô hình ưu đãi cổ tức) tiếp sau đây để hiểu cụ thể vấn đề này.

DDM tăng trưởng liên tiếp cho họ Giá trị hợp lý và phải chăng của cp là giá bán trị lúc này của một mẫu cổ tức vô hạn đã tăng với tốc độ không đổi.

Công thức Gordon Growth như sau:

*

Ở đâu:

D1 = cực hiếm cổ tức thừa nhận được trong thời điểm tớiD0 = cực hiếm cổ tức thừa nhận được trong năm nayg = tỷ lệ tăng trưởng của cổ tứcKe = tỷ lệ chiết khấu
*

Bây giờ, trả sử rằng chúng ta muốn phát âm mức độ nhạy cảm của giá cổ phiếu đối với Tỷ suất sinh lợi mong muốn (ke). Tất cả hai phương pháp để làm điều đó -

Donkey way :-)Những gì giả dụ phân tích# 1 - Donkey Way

Phân tích độ tinh tế trong Excel bằng cách sử dụng Donkey rất đối chọi giản, mà lại khó triển khai khi có rất nhiều biến liên quan.

*

Bạn cũng muốn tiếp tục giới thiệu 1000 đưa định này không? Rõ ràng là không!

Tìm phát âm phân tích độ nhạy dưới đây trong kỹ thuật excel nhằm cứu thiết yếu mình khỏi rắc rối.

# 2 - áp dụng một bảng dữ liệu biến

Cách tốt nhất có thể để thực hiện phân tích độ nhạy cảm trong excel là sử dụng Bảng dữ liệu. Bảng dữ liệu cung cấp một lối tắt để giám sát nhiều phiên bạn dạng trong một thao tác và một cách để xem cùng so sánh tác dụng của tất cả các đổi thay thể không giống nhau với nhau trên trang tính của bạn. Tiếp sau đây là công efix.vnệc mà chúng ta cũng có thể làm theo để triển khai phân tích độ nhạy cảm một chiều trong excel.

Bước 1 - tạo thành bảng ở format chuẩn.

Trong cột đầu tiên, bạn có những giả định đầu vào. Trong lấy một ví dụ của bọn chúng tôi, nguồn vào là tỷ suất sinh lợi hy vọng (ke). Ngoại trừ ra, xin lưu ý rằng có một hàng trống (được tô màu xanh lá cây lam trong bài xích tập này) bên dưới tiêu đề bảng. Mặt hàng trống này phục vụ một mục đích quan trọng đặc biệt cho bảng dữ liệu một chiều này, bạn sẽ thấy trong cách 2.

*
Bước 2 - liên kết Đầu vào với Đầu ra tham chiếu như được cung cấp trong ảnh chụp nhanh bên dưới.

Khoảng trống được hỗ trợ bởi hàng trống hiện tại được áp dụng để cung cấp đầu vào (Ke trả về dự kiến) và bí quyết đầu ra. Tại sao nó được thực hiện như thế này?

Chúng ta sẽ áp dụng “What if Analysis”, đấy là một cách để hướng dẫn excel rằng so với Đầu vào (ke), công thức khớp ứng được cung ứng ở phía mặt phải sẽ được sử dụng để đo lường lại tất cả các đầu vào khác.

*

Bước 3 - Chọn nguyên tắc Phân tích điều gì sẽ xẩy ra để tiến hành Phân tích độ tinh tế trong Excel.

Điều đặc biệt cần để ý là vấn đề này được tạo thành hai bước.

Chọn phạm efix.vn bảng ban đầu từ phía mặt trái, bắt đầu từ 10% cho đến góc dưới bên buộc phải của bảng.Nhấp vào tài liệu -> Điều gì sẽ xẩy ra nếu phân tích -> Bảng Dữ liệu
*
Bước 4 - hộp thoại Bảng dữ liệu Mở ra.

Hộp thoại search kiếm hai nguồn vào - Đầu vào Hàng với Đầu vào Cột. Vì chỉ tất cả một nguồn vào Ke đang rất được xem xét, chúng tôi sẽ cung cấp một nguồn vào cột duy nhất.

*
Bước 5 - links đầu vào cột

Trong trường thích hợp của bọn chúng tôi, toàn bộ đầu vào được cung ứng trong một cột và vị đó, công ty chúng tôi sẽ liên kết với nguồn vào cột. Đầu vào cột được link với lợi nhuận Dự con kiến ​​(Ke). Xin chú ý rằng nguồn vào phải được link từ nguồn gốc chứ chưa hẳn từ nguồn bên trong bảng

*

Bước 6 - tận thưởng đầu ra
*

# 2 - phân tích độ nhạy bén của bảng tài liệu hai đổi thay trong Excel

Bảng dữ liệu rất bổ ích cho câu hỏi phân tích Độ nhạy bén trong excel, nhất là trong trường vừa lòng DCF. Khi 1 trường hợp đại lý được thiết lập, đối chiếu DCF phải luôn được kiểm tra trong các tình huống nhạy cảm không giống nhau. Demo nghiệm bao gồm efix.vnệc kiểm tra tác động gia tăng của các thay biến đổi nhau trong các giả định (chi tầm giá vốn, tốc độ tăng trưởng cuối kỳ, tăng trưởng doanh thu thấp hơn, yêu mong vốn cao hơn, v.v.) đối với giá trị hợp lý và phải chăng của cổ phiếu.

Hãy để công ty chúng tôi phân tích độ nhạy cảm trong excel cùng với một lấy ví dụ tài thiết yếu về Phân tích dòng vốn chiết khấu của Alibaba.

Với giả định cơ bạn dạng về ngân sách vốn là 9% và vận tốc tăng trưởng ko đổi tại mức 3% , shop chúng tôi đã đạt được mức định giá phù hợp là 191,45 tỷ đô la.

Xem thêm: Nơi Ấy Con Tìm Về (Beat)

*

Bây giờ cửa hàng chúng tôi giả định rằng các bạn không hoàn toàn gật đầu đồng ý với những giả định về chi phí vốn hoặc các giả định về tốc độ tăng trưởng mà lại tôi đã chỉ dẫn trong Định giá IPO của Alibaba. Bạn cũng có thể muốn chuyển đổi các giả định cùng tiếp cận ảnh hưởng đến bài toán định giá.

Một cách là đổi khác các trả định theo cách thủ công bằng tay và kiểm tra kết quả của mỗi cố gắng đổi. (codeword - Donkey method!)

*

Tuy nhiên, họ ở phía trên để bàn luận về một cách giỏi hơn và kết quả hơn để thống kê giám sát định giá bằng cách sử dụng phân tích độ tinh tế trong excel, không chỉ có tiết kiệm thời hạn mà còn cung ứng cho họ một phương pháp để trực quan tiền hóa toàn bộ các chi tiết đầu ra ở 1 định dạng hiệu quả.

Nếu cửa hàng chúng tôi thực hiện so với What-if trong excel một cách chuyên nghiệp trên tài liệu trên, thì công ty chúng tôi nhận được tác dụng sau.

*
Ở đây, đầu vào hàng bao gồm những biến hóa trong giá thành vốn hoặc WACC (7% mang đến 11%)Đầu vào cột bao gồm những chuyển đổi trong vận tốc tăng trưởng (1% mang lại 6%)Giao điểm là Định giá bán Alibaba. Ví dụ: thực hiện trường hợp các đại lý của chúng tôi là 9% WACC và phần trăm tăng trưởng 3%, shop chúng tôi nhận được định giá là 191,45 tỷ đô la.

Với nền tảng này, hiện giờ chúng ta hãy coi cách chúng ta cũng có thể chuẩn bị một đối chiếu độ nhạy như vậy trong excel bằng phương pháp sử dụng bảng tài liệu hai chiều.

Bước 1 - Tạo cấu trúc bảng như bên dưới đâyVì công ty chúng tôi có hai cỗ giả định - giá thành vốn (WACC) và tỷ lệ tăng trưởng (g), chúng ta cần chuẩn bị một bảng bên dưới đây.Bạn hoàn toàn có thể tự do thay đổi đầu vào hàng cùng cột. Thay vày WACC, chúng ta cũng có thể có xác suất tăng trưởng với ngược lại.
*
Bước 2 - links điểm giao cùng với ô đầu ra.

Điểm giao nhau của hai đầu vào nên được thực hiện để links đầu ra mong muốn muốn. Trong trường hòa hợp này, họ muốn xem tác động của hai biến đổi này (WACC và tốc độ tăng trưởng) mang đến giá trị Vốn nhà sở hữu. Vị đó, công ty chúng tôi đã links ô giao nhau cùng với đầu ra.

*

Bước 3 - Mở bảng tài liệu hai chiềuChọn bảng mà bạn đã tạoSau kia nhấp vào tài liệu -> Điều gì sẽ xảy ra nếu đối chiếu -> Bảng Dữ liệu
*
Bước 4 - cung ứng đầu vào mặt hàng và đầu vào cột.Đầu vào hàng là ngân sách vốn hoặc Kế.Đầu vào cột là phần trăm tăng trưởng.Hãy ghi nhớ liên kết những đầu vào này từ bỏ nguồn trả định thuở đầu chứ không hẳn từ ngẫu nhiên đâu bên phía trong bảng.
*
Bước 5 - Tận hưởng kết quả đầu ra.Hầu hết các giá trị sản lượng bi thiết nằm ở góc cạnh trên bên yêu cầu nơi giá thành sử dụng vốn là 11% và vận tốc tăng trưởng chỉ là 1%Giá trị IPO của Alibaba sáng sủa nhất là khi Ke là 7% với g là 6%Trường hợp các đại lý mà shop chúng tôi tính toán mang đến ke 9% và phần trăm tăng trưởng 3% nằm ở giữa.Phân tích độ nhạy hai phía trong bảng excel này cung cấp cho khách hàng hàng tài năng phân tích kịch bản dễ dàng, huyết kiệm không hề ít thời gian.
*

# 3 - search kiếm mục tiêu cho so với Độ nhạy bén trong Excel

Lệnh Tìm phương châm được sử dụng để đưa một phương pháp đến một giá trị vậy thểNó triển khai điều này bằng phương pháp thay đổi một trong số ô được tham chiếu vị công thứcGoal Seek yêu mong tham chiếu ô bao gồm chứa bí quyết (ô Đặt). Nó cũng yêu cầu một giá chỉ trị, kia là con số mà bạn có nhu cầu ô bởi nhauCuối cùng, Goal Seek yêu cầu một ô đổi khác để gửi ô Đặt thành giá bán trị cần thiết

Hãy cùng công ty chúng tôi xem xét DCF của Định giá bán IPO Alibaba.

*

Như chúng tôi biết trường đoản cú DCF rằng tốc độ tăng trưởng và định giá có tương quan trực tiếp. Vận tốc tăng trưởng tăng thêm làm tăng giá cổ phiếu của cổ phiếu.

Giả sử rằng bọn họ muốn đánh giá xem giá cp sẽ chạm mức 80 đô la ở vận tốc tăng nào?

Như phần đa khi, bạn có thể thực hiện vấn đề này theo cách thủ công bằng cách thay đổi tốc độ tăng trưởng để tiếp tục xem tác động đến giá bán cổ phiếu. Đây đã lại là một quy trình tẻ nhạt. Chúng tôi có thể bắt buộc nhập xác suất tăng trưởng nhiều lần để đảm bảo an toàn rằng giá cổ phiếu phù hợp với 80 đô la vào trường vừa lòng của chúng tôi.

Tuy nhiên, bạn có thể sử dụng một hàm như Goal Seek vào excel để giải quyết vấn đề này theo công efix.vnệc đơn giản.

Bước 1 - Nhấp vào ô có giá trị bạn muốn đặt. (Ô Đặt đề xuất chứa công thức)
*
Bước 2 - chọn Công cụ, tra cứu kiếm mục tiêu từ menu với hộp thoại sau xuất hiện:Lệnh tra cứu mục tiêu auto đề xuất ô hiện hoạt làm cho ô Đặt.Điều này có thể được nhập trên mức cần thiết với tham chiếu ô mới hoặc bạn có thể nhấp vào ô thích hợp trên bảng tính.Bây tiếng hãy nhập giá bán trị mong ước mà cách làm này đã đạt được.Nhấp vào phía bên trong hộp "Đến giá chỉ trị" và nhập giá bán trị bạn muốn công thức sẽ chọn của mình bằng.Cuối cùng, nhấp vào bên trong hộp “Bằng cách biến hóa ô” với nhập hoặc nhấp vào ô có mức giá trị bao gồm thể biến hóa để đạt được tác dụng mong muốn.Nhấp vào nút OK với bảng tính sẽ biến hóa ô thành một quý hiếm đủ để bí quyết đạt được kim chỉ nam của bạn.
*
Bước 3 - Tận hưởng kết quả đầu ra.

Goal Seek cũng thông báo cho bạn rằng kim chỉ nam đã đạt được.

*

Phần kết luận

Phân tích độ nhạy bén trong excel làm tăng hiểu biết của chúng ta về tình hình tài thiết yếu và hoạt động của doanh nghiệp. Như chúng ta đã học tập được từ bỏ ba phương thức tiếp cận - Một Bảng tài liệu Thứ nguyên, nhị Bảng tài liệu Thứ nguyên với Tìm kiếm kim chỉ nam rằng đối chiếu độ nhạy rất là hữu ích trong lĩnh vực tài chính, nhất là trong toàn cảnh định giá - DCF hoặc DDM.

Tuy nhiên, chúng ta cũng có thể hiểu được tầm mô hình lớn về doanh nghiệp và ngành nói chung. Bạn có thể phát triển những trường phù hợp để phản ảnh độ nhạy cảm của định giá so với những chuyển đổi của lãi suất, suy thoái, lấn phát, GDP, v.v. Bên trên định giá. Cân nhắc và nhận thức thông thường nên được thực hiện để cách tân và phát triển các trường vừa lòng nhạy cảm hợp lý và hữu ích.

Tiếp theo là gì?

Nếu chúng ta đã học tập được điều nào đấy về phân tích độ nhạy trong Excel, vui lòng để lại comment bên dưới. Mang lại tôi biết chúng ta nghĩ gì. Cảm ơn tương đối nhiều và chăm sóc. Chúc bàn sinh hoạt vui vẻ!

Bạn cũng rất có thể xem các bài efix.vnết này dưới để xem thêm về Định giá với Tài chủ yếu Doanh nghiệp -

Công thức tính nhạy cảm về giáPhân tích rủi ro khủng hoảng - Phương phápPhân tích hòa vốn trong ExcelPhân tích Pareto vào Excel